決算説明会資料 | サッポロホールディングス

(1)

URL http://www.sapporoholdings.jp

2012 ^年度

第２四半期決算説明資料

2012 ^年 8 ^月 8 ^日

(2)

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2. 2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想修正}

参考 _{. 2012} 年度第 ₂ 四半期決算補足

(3)

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

(4)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、３つの基本戦略を推進

各事業での成長に向けたチャレンジ保有ブランドや経営資源の強みを活かし、

競争関係で勝ち抜くチャレンジを行う

新たな成長機会の創出国内外を問わず、積極的なＭ＆Ａや提携を

積極的に行う

各事業での成長に向けたチャレンジ各事業での成長に向けたチャレンジ

¾ ^＜参考： 2012年度第2四半期決算補足＞

各事業ページに記載

新たな成長機会の創出新たな成長機会の創出

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メーカー「メイル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「エムズビバレッジ社」の

株式15％取得し（約51百万円）、韓国におけるサッポロ

のブランド価値と商品販売体制を強化

※ 非持分法適用関連会社

¾ ^{1月31日付でアメ} ^リ ^カ ^最大手Ｐ ^Ｂ ^チルド ^飲料メ ^ーカ ^ー

「シルバースプリングスシトラス社」の発行済み株式

51％を「豊田通商グループ」より取得し（約18億円）、

アメリカにおいての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より損益の項目連結開始

成長施策の確実な実行ここ数年間で布石を打ってきた取組み

から確実な成果を得るべく、更なる先行投資も含めて基盤を強固なものにする

(5)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

成長施策の確実な実行成長施策の確実な実行

¾ ^「 ^{恵比寿ガーデンプレイ} ^ス」 ^のバリ ^ュ ^ーアッ ^{プに向けた取組み}

•^{本年3月に「}恵比寿ガーデンプレイス」の持分を100%化し、2014年の20周年に向けてバリューアップに向けた取組みを開始。

•^{不動産賃貸市場のオフ}^ィ^{スビル新築ラ}^ッシュによる供給過多が解消する2013年以降の賃料水準回復を睨み、リニューアルによるバリューアップを本年より取組み開始。

•^オフ^ィスの利便性向上に加え、防災対策、安全安心、災害時の電力供給体制を含めた事業継続を意識したオフィスのリニューアル。

•^「恵比寿ガーデンプレイス」のみならず、恵比寿全体の街の魅力を向上させる商業・飲食施設のリニューアル。

¾ ^「 ^ポッ ^カ ^サッ ^ポロフ ^ード ^{＆ビバレッ} ^ジ社」の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

•統合シナジーを含めた明年以降の事業計画を本年秋の発表に向けて、構築中。

¾ 東南アジアにおける酒類・飲料事業の強化

•^{酒類事業：}^ベトナムを橋頭堡に位置づけ、周辺国へ順次展開、拡大。

•^{飲料事業：}^ポッ^{カシンガポールを軸と}^し^、周辺国におけるプレゼンス強化策を順次展開。

恵比寿ｶｰﾃﾝﾌﾚｲｽ（_{1994年開業）}

(6)

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

Ⅱ．成長施策の確実な実行

¾ ^{本格的に市場参入し} ^たベト ^{ナム事業の進捗状況}

•^{本年 2月末より}^{本格市場参入し}^、^4月より^{フルマーケティ}^{ングを開始し}^たベトナム国内での販売数量及び周辺国への輸出は順調に進捗。

•^ベト^{ナム国内では、}^{6月末現在、}^ホーチミン市を中心に業務用市場では、約1,100の飲食店に納入し、流通市場では、ＣＶＳや大手スーパーをはじめ約1,400店に納入。

•^本年より^順次、周辺国への輸出を開始し、6月末現在、マレーシア・シンガポール・タイ・オーストラリア・ニュージーランド・韓国へ輸出。

100

390

0 100 200 300 400

2月 6月

ベトナム国内販売数量指数

2^{月単月の販売数量（}^輸出除く^）^を100^と^し^た際の6^{月単月の指数}

180 ¹⁸⁵

230

265

141

160

0 50 100 150 200 250 300

2005 2006 2007 2008 2009 2010

アジアにおいて中国、日本に次ぐ 3^{位の大規模市場}

2020年頃には日本レベルの市場にベトナムのビール消費量推移（単位：万ＫＬ）

(7)

戦略投資の進捗状況（経常設備投資含む）戦略投資の進捗状況（経常設備投資含む）

＜シルバースプリングスシトラス社株式取得＞

¾ ^{発行済株式の51％を}^取得し^{連結子会社化}

¾ ^{3月末より}^{貸借対照表を連結} ^4月より^{損益の項目を}^連結開始

¾ ^{株式取得原価は、}^約18億円

¾ ^Ｎ^Ｅ^Ｔ^{金融負債は、}^約7億円投資合計は約25億円

＜エムズビバレッジ社株式取得＞

¾ ^{1月末に株式15％を}^取得（非持分法適用関連会社）投資合計は約0.5億円

＜恵比寿ガーデンプレイス信託受益権1 5 ％取得＞

¾ 3月1日に共同保有者より取得、3月より損益の項目を取り込み開始投資額合計は約405億円

＜設備投資（支払ベース）・リース料＞連結合計で約82億円

¾ ^内訳：^{国内酒類19億円・}^{国際8億円・}^{飲料1億円・}

ポッカグループ32億円・外食2億円・不動産10億円全社7億円等

＜その他投資＞連結合計で約20.5億円

¾ ^内訳：^国内酒類 ^等

＜２０１２年１∼６月戦略投資実績合計（経常設備投資含む）＞

¾ ^約５^３^３^億円

格付けの状況格付けの状況

2012 ^年度 ^戦略投資 - ^進捗状況 -

＜恵比寿ガーデンプレイス_15%信託受益取得のリリース＞

¾ ²⁰¹¹^年¹²^月²⁶^日、^当社が⁴⁰⁵億円にて共同保有者より₄₀₅億円にて取得のリリースを発表

＜_JCRによる格付け＞

¾ ²⁰¹²^年²^月¹⁶^日、^JCR^{は当社格付けを}^A-^（^安定的）^と^変更なし^の ^リリースを発表

＜_R&Iによる格付け＞

¾ ²⁰¹²^年³^月¹⁵^日、^R&I^{は当社格付けを}^BBB+^（^安定的）^と^変更なし^のリリースを発表

＜低コストファイナンスの実現＞

¾ ³^月に⁵^{年普通社債}¹⁰⁰^{億円を低金利にて起債} 長期戦略投資の方向性長期戦略投資の方向性

¾ ^{引き続き、}^{成長を目指し}^、積極的に成長戦略投資を実施

¾ 2012年から2016年の戦略投資規模としては、1,500億円∼2,000億円

（基本的に営業キャッシュフローの積み上げ）を想定 – ^{経常設備投資（}戦略投資規模の約半分）を含む

¾ 2012年の戦略投資は、約640億円の予定

(8)

2. 2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

(9)

売上高売上高

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^の損益項

目連結開始 ⇒+23億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^の15％の

信託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を

取り込み ⇒+8億円程度

＜合計＞

¾ ^+２ ^５ ^４ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況 - ^特殊要因 -

第２四半期累計の売上高・営業利益を前年比較する上で、単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、＜決算短信補足説明資料＞参照

営業利益営業利益

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^{の損益項目}

連結開始 ⇒+1億円程度

＜食品・飲料事業：サッポロ飲料＞

¾ ^「 ^ク ^レ ^セント ^パート ^ナーズ」 ^{所有の発行済みＣ} ^Ｂ ^{を株式転換}

後に買取った際の、のれんの償却開始が前年4月であった

ため本年1- 3月は、のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円程度

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月は、「ポッカ

グループ」経営統合に伴う追加株式取得の、のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^{の15％の信}

託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を取り込み

⇒+4億円程度

＜合計＞

¾ ^▲ ^６ ^億円 ^程度

(10)

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

（単位：億円）

¾ ^売上高： ^対前年 ^増収

前年に震災による直接的な影響を受けた国内酒類事業・外食事業が増収したことに加え、前頁の特殊要因もあり大幅な増収。

¾ ^{営業利益：} ^対前年 ^減益

外食事業が増収により増益したものの、国内酒類、食品・飲料事業で前年同期に対して販売費を積極的に投入したことや、国際事業のベトナム市場構築のための投下費用の増加に加え、前頁の特殊要因もあり対前年同期比₄₇億円の減益。

¾ ^{当期純利益：} ^前年並み

四半期純利益は、前年より特別損失が₆₃億円（前年資産除去債務による損失₁₀億円、災害による損失₄₆億円等）減少したこともあり、四半期純利益は前年並み。

※₂₀₁₁年第₂四半期よりポッカグループ損益項目を連結開始

※ 当第１四半期より「過年度遡及修正」に対応したことに伴い、

「連結売上高」の前年実績は、前年発表数値と連続性なし。

計画比については、

＜₂₀₁₂年度第₂四半期計画未達−主な要因−＞参照

2011^年度実績

2012^年度実績

2012^年度計画

前期比

（額／率）

計画比

（額／率）国内酒類事業 _1,182 _1,226 _1,296 ₄₄ _3.7% _-69 _-5.4%

国際事業 ₁₂₄ ₁₆₀ ₁₅₀ ₃₅ _28.6% ₁₀ _6.7%

食品・飲料事業

サッポロ飲料ポッカグループ

394

153 240

608

143 465

630

158 472

213

-10 224

54.2%

-7.0% 93.3%

-21

-14 -6

-3.4% -9.4% -1.4%

外食事業 ₁₀₅ ₁₁₈ ₁₁₀ ₁₂ _11.7% ₈ _7.5%

不動産事業 ₁₁₀ ₁₁₂ ₁₁₀ ₂ _1.9% ₂ _2.7%

その他事業 ₄ ₄ ₄ ₀ _5.7% ₀ _14.3%

連結売上高 _1,922 _2,230 _2,300 ₃₀₈ _16.0% _-69 _-3.0%

国内酒類事業 ₀ _-26 ₃ _-27 _― _-29 _―

国際事業

北米他ベトナム

-2

2 -4

-3

5 -8

-14

1 -15

-1

3 -4

―

206.9%

―

10

4 6

― 388%

―

食品・飲料事業サッポロ飲料ポッカグループのれん償却前営業利益

12

5 7 19

-11

-1 -10 1

1

2 -1 14

-24

-7 -17 -17

――

― -91.3%

-12

-3 -9 -12

――

― -88.6%

外食事業 _-6 _-3 _-2 ₃ _― _-1 _―

不動産事業 ₄₂ ₄₄ ₄₁ ₁ _4.1% ₃ _8.3%

その他事業 _-3 _-1 _-2 ₁ _― ₀ _―

全社 _-13 _-14 _-14 _-1 _― _-0 _―

連結営業利益 ₃₀ _-17 ₁₃ _-47 _― _-30 _―

のれん償却前営業利益 ₄₁ ₁ ₃₂ _-40 _-95.8% _-30 _-94.5%

連結経常利益 ₂₀ _-24 ₁ _-44 _― _-25 _―

連結四半期純利益 _-29 _-29 _-15 ₀ _― _-14 _―

(11)

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^計画未達 - ^主な要因 -

当初計画比 2012^年

計画

2012^年度実績

増減額増減率

売上高 _2,300 _2,230 _-69 _-3.0%

営業利益 ₁₃ _-17 _-30 _―

単位：億円

食品・飲料事業において震災特需の反動の影響が、想定

以上であったことに加え、国内酒類事業と飲料・食品事業

において、広告宣伝費、販売促進費を積極的に投下した

こともあり、売上高、営業利益ともに計画を下回った。

第２四半期業績対計画ハイライト第２四半期業績対計画ハイライト

売上高対計画 ▲ ₆₉億円／営業利益対計画 ▲ ₃₀億円主な内訳

1. ^{国内酒類事業}

売上高計画比▲ ₆₉億円／営業利益計画比▲ ₃₀億円

年初計画 1- 6月前年比⇒ 実績 1 - 6 月前年比（）内は総需要前年比

¾ ^ビール：^98%

¾ ^発泡酒：^75%

¾ ^新ジャ^ンル：^120%

¾ ^合計：^106%

¾ ^ノ^ンアルコ^{ールビール：}^235%

¾ ^Ｒ^Ｔ^Ｄ^：^381%

¾ ^ビール：^100%

¾ ^発泡酒：^75%

¾ ^{新ジャンル：}^106%

¾ ^合計：^{102% （}^{総需要101%}^）

¾ ^Ｒ^Ｔ^Ｄ^：^174%

¾ ビール類合計の販売数量は、前年実績に対して_102%と総需要の伸び率も越えシェアアップしたことに加え、ノンアルコールビール・ＲＴＤも前年を大幅に超える実績となったものの、計画には及ばず減収。

¾ ^{売上は計画未達であっ}^たが、^{販売費は、}^{最盛期前と}^いう^こ^と^に加え、ノンアルコールビール・ＲＴＤの市場構築のために計画通り積極的に支出したこともあり減益。

2. ^食品・^{飲料事業：}

売上高計画比 ▲ ₂₁億円（飲料社▲ ₁₄億円ポッカグループ▲ ₆億円）営業利益計画比▲ ₁₂億円（飲料社▲ ₃億円ポッカグループ▲ ₉億円）

＜飲料水＞

年初計画 1- 6月前年比⇒ 実績 1 - 6 月前年比（）内は総需要前年比

¾ ^飲料社：^99%

¾ ^ポッ^{カグループ：}^100%

¾ ^前年、^震災後、^{大手が欠品する中、}^飲料社・^ポッカグループは震災特需があった。計画に特需の反動を織り込んだものの、見込みを上回る影響があり、計画に及ばず減収減益。

※ 1 - 6 月販売数量実績 2 0 1 0 年対比飲料社9 9 % ポッカグループ9 8 %

¾ ^{震災特需の反動：}^前年³^月∼⁸月まで大手の供給不足に伴い、当社の販売数量が増加していたことに加え、前年は、震災後に国産水・無糖系飲料の需要増があった。₂₀₁₀年対比では、微減程度。

¾ 本年上期の市場は他社の新製品を含む炭酸飲料が伸長。ポッカグループは＜キレートレモンスパークリング＞が市場の影響を受けたことに加え、新商品＜やすらぎ気分のコーン茶＞市場構築のため販売費を積極投入したこともあり減益。

¾ ^飲料社：^{90% （}^{総需要104%}^）

¾ ^ポッ^{カグループ：}^97% ^（^{総需要104%}^）

(12)

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想修正}

(13)

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正

（単位：億円）

※₂₀₁₁年第₂四半期よりポッカグループ損益項目を連結開始

※ 当第１四半期より「過年度遡及修正」に対応したことに伴い、「連結売上高」の前年実績は、前年発表数値と連続性なし。

2011^年度実績

2012^年度修正計画

2012^年度年初計画

前期比

（額／率）

年初計画比

（額／率）国内酒類事業 _2,681 _2,775 _2,880 ₉₃ _3.5% _-105 _-3.6%

国際事業 ₂₅₈ ₃₇₃ ₃₇₃ ₁₁₄ _44.1% _― _―

食品・飲料事業

サッポロ飲料ポッカグループ

1,080

322 758

1,281

301 980

1,346

330 1,016

200

-21 221

18.5%

-6.6% 29.2%

-65

-29 -36

-4.8% -8.8% -3.5%

外食事業 ₂₄₀ ₂₄₉ ₂₄₉ ₈ _3.4% _― _―

不動産事業 ₂₂₄ ₂₄₄ ₂₄₄ ₁₉ _8.6% _― _―

その他事業 ₇ ₈ ₈ ₀ _5.9% _― _―

連結売上高 _4,494 _4,930 _5,100 ₄₃₅ _9.7% _-170 _-3.3% 国内酒類事業 ₉₃ ₉₀ ₁₀₅ _-3 _-3.3% _-15 _-14.3%

国際事業

北米他ベトナム

3

14 -10

0

18 -18

0

18 -18

-3

3 -7

― 28.9%

―

――

―

――

―

食品・飲料事業サッポロ飲料ポッカグループのれん償却前営業利益

36

7 29 57

2

-2 4 29

30

8 22 57

-34

-9 -25 -28

-94.6%

― -86.4% -49.5%

-28

-10 -18 -28

-93.3%

-125.0% -81.8% -49.1%

外食事業 ₂ ₆ ₆ ₃ _173.8% _― _―

不動産事業 ₈₅ ₉₃ ₉₃ ₇ _8.7% _― _―

その他事業 _-6 _-4 _-4 ₂ _― _― _―

全社 _-26 _-27 _-30 _-0 _― ₃ _-10.0%

連結営業利益 ₁₈₈ ₁₆₀ ₂₀₀ _-28 _-15.3% _-40 _-20.0% のれん償却前営業利益 ₂₁₉ ₁₉₉ ₂₃₉ _-20 _-9.5% _-40 _-16.7% 連結経常利益 ₁₆₈ ₁₃₀ ₁₇₀ _-38 _-22.7% _-40 _-23.5% 連結当期純利益 ₃₁ ₃₆ ₆₃ ₄ _13.8% _-27 _-42.9%

主な変更点については、次頁以降参照

¾ ^{国内酒類事業}

¾ ^食品・ ^飲料事業

^（^飲料社・^ポッ^{カグループ）}

一時的な要因により、

販売数量の年間見通しを下方修正

(14)

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正 - ^{主な変更点} - ^{国内酒類事業}

¾ ^特にノ^ンアルコ^{ールビール・}^Ｒ^Ｔ^Ｄ^{は、本年より}^{市場構築を} 行いながらの本格参入のため、下期も一定の販売費を投入予定。（上期販売数量実績前年対比：ノンアルコールビール：133% ＲＴＤ：174%）

¾ ^新ジャ^ンルは^7/11^{に＜北海道}^PREMIUM^{＞を新発売。} 年間計画_3,000千函（大瓶換算）に対して₇月初動は計画を上回り順調に推移。

¾ ビール文化を継承するために幅広い商品を提供していくことによる成長も目指す。

1. ビールテイスト総需要前年比年間見通しの変更

2012年年初⇒ 8 / 7 見直しビールテイスト飲料総需要前年比

¾ ^ビール：^97%

¾ ^発泡酒：^93%

¾ ^新ジャ^ンル：^103%

¾ ^合計：^98%

¾ ^ビール：^100%（^{1月∼6月実績：}^103%^）

¾ ^発泡酒：^93%^（^{1月∼6月実績：}^91%^）

¾ ^新ジャ^ンル：^103%^（^{1月∼6月実績：}^104%^）

¾ ^合計：^100%（^{1月∼6月実績：}^101%^）

¾ ^ノ^ンアルコ^{ールビール：}^146%^（^{1月∼6月実績：}^150%^）

¾ ^ビール：^2,884万函 ^97%^（^変更なし^）

¾ ^発泡酒：^143万函 ^78%

¾ ^新ジャ^ンル：^2,223万函 ^112%

¾ ^合計：^5,250万函 ^102%

¾ ^プレミ^{アムアルコ}^ールフ^リ^ー

（ノンアルコールビール）：130万函 116% 2. 当社販売数量及び前年比年間見通しの変更

2012年年初 ⇒ 8 / 7 国内ビールテイスト販売数量（大瓶換算）前年比

¾ ^ビール：^2,884万函 ^97%

¾ ^発泡酒：^150万函 ^82%

¾ ^新ジャ^ンル：^2,306万函 ^116%

¾ ^合計：^5,340万函 ^104%

¾ ^プレ^ミ^{アムアルコ}^ールフ^リ^ー

（ノンアルコールビール）：200万函 178% 3. ^{当社販売計画} ^見直し^後 ^前年比

修正計画ﾍｰｽ 7月∼12月国内ビールテイスト販売計画前年比

¾ ^ビール：^95%^（^当社：^{1月∼6月実績：}^100%^）

¾ ^発泡酒：^81%^（^{当社1月∼6月実績：}^75%^）

¾ ^{新ジャ}^ンル：^118%^（^{当社1月∼6月実績：}^106%^）

¾ ^{合計：}^103%^（^{当社1月∼6月実績：}^102%^）

¾ ^合計 ^{総需要見通し}^：^98%^（総需要1月∼6月実績：101%）

¾ ^プレミ^{アムアルコ}^ールフ^リ^{ー： 105%（}^{当社1月∼6月実績：}^133%^）

（ノンアルコールビール総需要）： 145%（1月∼6月実績：150%）

¾^売上高：^▲ ¹⁰⁵^億円

•^{ビールテイ}^スト^{類合計販売数量及び} ^Ｒ^Ｔ^Ｄ販売数量見通しを下方修正

¾^{営業利益：}^▲ ¹⁵^億円

＜ビール等＞

•^{数量差異：}^新ジャ^ンル▲ 12^億円

•^{品種構成差異：}^▲ 3^億円

•^製造原価 ^他：+1^億円

•^販促費：+6^億円

•^{固定費その他：}+5^億円

＜その他＞

•^ノ^ンアルコ^{ールビール・}^Ｒ^Ｔ^Ｄ^他：^▲ 14^億円修正通期業績予想対年初計画ハイライト修正通期業績予想対年初計画ハイライト

(15)

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正 - ^{主な変更点} - ^食品・ ^飲料事業 ^（ ^飲料社・ ^ポッ ^カ ^{グループ）}

¾ 営業利益減益の主要因は、飲料社・ポッカグループともに、震災特需の反動を見直し、年間販売計画を下方修正したことに加え、ポッカグループによる新商品＜やすらぎ気分のコーン茶＞市場構築のため販売費を上期に積極投入したことによる一時的な要因。

¾ ^下期は、^{引き続き基盤ブラ}^ンド^{の強化を推進するこ}^と^に加え、ポッカグループの冬物商品を積極的に飲料社自販機に投入していくなど、明年₁月の統合を見据えた施策を推進。

1. ^飲料水 ^総需要 ^前年比 ^{年間見通し}^の変更 2012年年初 ⇒ 8 / 7 見直し飲料水総需要前年比

¾ ^飲料水：^99%^∼100%^程度 ^¾ ^飲料水：^100%^程度

（1月∼6月実績：104%）

¾ ^飲料社：^1,950万函 ^92%

¾ ^ポッ^カ^{グループ：}^2,790万函 ^{※ 95%} 2. 当社販売数量及び前年比年間見通しの変更

2012年年初⇒ 8 / 7 見直し飲料水販売数量前年比

¾ ^飲料社：^2,150万函 ^102%

¾ ^ポッ^カ^{グループ：}^2,927万函 ^{※ 100%} 3. ^{当社販売計画} ^{見直し}^後 ^前年比

修正計画ﾍｰｽ 7月∼12月飲料水販売計画前年比

¾ ^飲料社：^95%^（^{当社1月∼6月実績：}^90%^）

¾ ^ポッ^カ^{グループ：}^{※ 94%}^（^{当社1月∼6月実績：}^{※ 97%}^）

¾ ^{総需要見通し}^：^96%^∼97%^（総需要1月∼6月実績：104%）

※ ポッカグループは前年4月より損益の項目連結。参考情報で1∼12月実績で対比。

¾^売上高：^▲ ⁶⁵^億円（^飲料社▲ ²⁹^億円・^ポッ^カ^{グループ▲} ³⁶^億円）

•^{震災特需の反動を}^見直し^、^{年間販売計画を}^下方修正

¾^{営業利益：}^▲ ²⁸^億円

＜飲料社：▲ ₁₀億円＞

•^{数量差異：}^▲ 8^億円 ^{品種構成差異：}^▲ 1^億円 ^販売費：^▲ 1^億円

•^製造コ^スト^：^▲ 1^億円 ^原材料コ^スト^：+2^億円

＜ポッカグループ：▲ ₁₈億円＞

【国内食品飲料】

•^{数量差異：}^▲ 10

•^原材料コ^スト^：+3^億円

•^その他コ^スト^：^▲ 3^億円

【その他】海外事業外食事業等：▲ ₂億円

【_1-3月営業利益】年初計画対比減益：▲ ₄億円修正通期業績予想対年初計画ハイライト修正通期業績予想対年初計画ハイライト

¾ ^想定していた以上の震災特需の反動は₈月までのため、₉月以降は総需要並の販売数量を織り込んだ。

¾ ^{下期の総需要見込み：}^前年は⁹^月以降、大手の供給体制が復旧していたことに加え、前年₇月∼₈月の高温の反動を見込み前年実績よりマイナスと見込んだ。

¾ ^但し^、下期の総需要見込みが見込み以上に伸びれば、一時的な影響がなくなる₉月以降、当社販売数量も総需要に連動していく見込み。

(16)

参考 _.2012 年度第 ₂ 四半期決算補足

※ 各事業の採算状況につきましては、＜決算短信補足説明資料＞もご参照ください

(17)

国内酒類事業（ ₁ ）

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高※ _1,182 _1,226 ₄₄ _3.7%

営業利益 ₀ _-26 _-27 −

単位：億円

主力₃ブランドの堅調や、震災による直接的な影響を受けた反動もあり増収したものの、多層化を目指し、販売費を積極的に投入したことに加え、前年「災害による損失」分の「休止期間中の固定費」の負担増もあり、減益。

業績ハイライト業績ハイライト

事業計画のポイント：取組状況事業計画のポイント：取組状況

¾ ^「^サッ^{ポロ生ビール黒ラ}^ベル」「^{ヱビスビール」「}^麦と^ホッ^プ」^の主力3ブランドとノンアルコールビールテイスト飲料「プレミアムアルコールフリー」の更なるブランド力強化を図る。

1. ^{主力商品のブラ} ^ンド ^力強化

¾ 震災による直接的な影響を受けた反動もあるが、

主力3ブランドへ集中した結果、１∼6月累計のビール・発泡酒・新ジャンル合計販売数量は、前年同期比 101.5％と総需要 101.2％に対して上回り、シェアアップを達成。

１∼ ６月累計売上数量前期比

（ビール・発泡酒・新ジャンル）

※ 売上高：酒税込

¾ ^「^プレミ^{アムアルコ}^ールフ^リ^ー」^は^、^{5/ 23より}^発売し^{た世界初の「}^ノ^ンアルコ^ー

ルビールテイスト飲料＜黒＞の缶「プレミアムアルコールフリーブラック」も寄与し、

１∼6月累計で前年同期比 130%と大きく上回ったが、競合他社の新商品の影響も受け計画は未達。

¾ ^「^麦と^ホッ^プ黒」は当初目標 2倍の300万函（大瓶換算）に上方修正。計画に対して順調に推移。

102. 6

100. 2

101. 2 101. 5 100. 5

103. 0

97 99 101 103

１ ∼ ３月４ ∼ ６月１ ∼ ６月

％

当社総需要

(18)

国内酒類事業（ ₂ ）

3. ^ワイ ^ン洋酒・ ^{焼酎分野の拡大}

2. 拡大分野での成長の布石

ＲＴＤへの取り組み＜サッポロＲＴＤチャレンジ元年：売上３倍＞

¾ ^１^{∼6月累計で}^{前年同期比 174%}^と^大きく^上回っ^たが、^競合他社による新商品投入に伴う競争の激化もあり、計画は未達。

¾ ^今後は、^{既存商品のリ}^ニュ^{ーアルと}^ラ^インエク^{ステンショ}^ンを実施し、トライアル拡大・市場定着を目指すことに加え、コラボレーションによる相乗効果・話題喚起を図れる商品開発を行う。

¾ ^{4 ∼6 月も}^{下記の通り}1 ∼3 月同様に商品を積極的に投入。

¾ ^世界NO．^{1 ラ}^ムブラ^ンド^「^{バカルディ}^」^を使用し^た

＜バカルディモヒート＞を世界初缶商品で新発売 4 / 2 5 より

¾ ^世界NO．^{1 ラ}^ムブラ^ンド^「^{バカルディ}^」^を使用し^た

＜バカルディキューバリブレ＞を日本初新発売 4 / 2 5 より

¾ ^{6 月＜サッ}^ポロネク^タ^ーサワー ^{バレンシアオレンジ}^＆ピーチ^＞期間限定発売

¾ ^{輸入ワイン・}^{国産ワインと}^もに前年同期を上回る販売数量を達成し、前期比、増収増益を達成

¾ ^{輸入ワイン：}^「^{イエローテイル」}^、^「^{ガルシア・}^カリ^オン」^好調

¾ ^{国産ワイン：}^「^グラ^{ンポレール」}^・^{大容量無添加好調}

ワイン

¾ ^世界NO．^1ラ^ムブラ^ンド^等をﾊ ^{ｶﾙﾃ} ^ｨｼ ^ｬﾊ ^{ﾝ社と}^{業務提携契約締結} 前年1 0 月より販売開始（2 9 ブランド9 0 アイテム）

•^{日本初上陸} ^ソーダで割るだけで本格派モヒートが楽しめる

「バカルディクラシックカクテルズモヒート」4 / 1 3 より発売し３ヶ月で年間計画を達成当初目標 3倍の6万函に上方修正

¾ ^{韓国最大の食品メ}^{ーカーC J （}^{ﾁｪｲﾙｼ} ^{ｪﾀﾝ）}^社と^{販売委託契約締結}

＜C J ﾎﾝｶ（本家）・ﾏｯｺﾘ＞を前年7 月より業務用市場にて販売計画を上回る進捗で推移

洋酒

¾ 前年同期を上回る販売数量を達成、前期比、増収増益

¾ ^{本格焼酎「}^和ら^麦」^「^から^り^芋」^好調

¾ ^梅酒「^黒梅酒」^も^{販売数量増加に寄与}

焼酎

¾ ^上記２^ブラ^ンドの商品各種が販売数量増加に寄与

(19)

国際事業（ ₁ ）

42.9 46.7

41.9 46.9

59.9

35 45 55

2007 2008 2009 2010 2011

USA ($ millions)

売上数量前年比 ₁₁年 ₁₂年

Sleeman^社 105% 109%

カナダ総需要

97% 程度

101% 程度

1. ^{北米での事業成長}

＜スリーマン（カナダ）＞

¾ ^プレミ^アムブラ^ンド^{へのマーケティ}^ング投資強化による売上の伸長

• カナダ総需要前期比を上回る実績

＜サッポロＵＳＡ（米国）＞

¾ 日系市場ベースに米国一般市場、米国アジア系市場への拡大

単位：億円

6期連続で前期を上回る売上数量！

売上数量前年比 ₁₁年 ₁₂年ＵＳＡ社 _109% _101% 米国輸入ビール

総需要

108% 程度

100% 程度前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ₁₂₄ ₁₆₀ ₃₅ _28.6%

営業利益

（北米他）

（ベトナム）

-2 2 -4

-3 5 -8

-1 3 -4

− 206.9%

− 北米事業を中心に円高による減殺があったものの現地通貨建

での伸張に加え、シルバースプリングスシトラス社の業績が新たに加わり、売上高は前期比_27.8%の増加。営業利益は、ベトナム市場構築のための費用の影響があり減益となった。

前年₄月の値上げの仮需の影響もあり

（_1-6月）

＜シルバースプリングスシトラス（米国）＞

¾ ^{米国最大手}^PB^チルド^メ^ーカ^{ーの同社に}^51%^出資

• 北米市場での飲料事業の本格参入着手

• 4^月より^{損益の項目連結開始} 現地通貨売上高の推移（_1-6月）

102.8 ^104.6

114.7

127.4

147.1

123.6

90 105 120 135 150

2007 2008 2009 2010 2010 2012

Sleeman（百万CANﾄﾙ）

21.7

23.5

20.8

24.7

27.8 ^29.2

15 20 25 30

2007 2008 2009 2010 2010 2012

USA^（^百万US^{ﾄﾙ）}

現地通貨売上高の推移（_1-6月）

(20)

国際事業（ ₂ ）

2. ^{アジア市場（} ^{含むオセアニア）} ^での展開

＜ベトナムでの事業展開＞

¾ ²⁰¹² ^年 ² ^{月末以降、} 現地産ビール本格市場参入

¾ ^{現地でのビルボード} ^、 ^Ｔ ^Ｖ ^Ｃ ^{Ｍを含めたフ} ^{ルマーケティ} ^ング

を ₄ 月より展開

＜シンガポールでの事業展開＞

¾ ^ポッ ^カ ^との連携にて家庭用市場で輸出ビールの販路拡大

（シンガポールにて緑茶系飲料約₇₀％シェアトップ）

¾ 販売実績2 0 1 1 年約8 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）前期比1 2 1 .4 %

¾ 販売目標2 0 1 4 年約1 5 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）※ 大瓶換算：1 0 万函

¾ ^{日本ビールブラ}^ンド^{NO.1 を目指す} 事業計画のポイント：取組状況事業計画のポイント：取組状況

＜韓国での事業展開＞

¾ 1 月3 1 日付にて提携した

「メイル乳業社」

（チーズ・低脂肪乳・チルド珈琲等韓国シェアトップ）1 0 0 ％子会社の酒類販売会社

「エムズビバレッジ社」の株式1 5 ％取得し、韓国における

サッポロのブランド価値と商品販売体制強化非持分法適用関連会社

¾ 販売実績2 0 1 1 年2 3 万函（3 5 0 ml×2 4 本換算） ※ 当初目標3 0 万函

（震災の影響による約2 ヶ月半販売不可の中、計画の約2 / 3 達成）

¾ 販売目標2 0 1 2 年3 8 万函 2 0 1 5 年1 5 0 万函（3 5 0 ml×2 4 本換算）

¾ ^輸入ブラ^ンド^{NO.1 を目指す}

＜オセアニアでの事業展開＞

¾ ^ラ ^イ ^{センス契約し} ^たク ^{ーパーズ社}

^（ｵｰｽﾄﾗﾘｱ市場ｼｪｱ 3 位・ﾌﾚﾐｱﾑ市場ｼｪｱ 1 7 .3 %で2 位）

を通じ昨年 ₁₀ 月よりオーストラリア・

ニュージーランドのプレミアム市場に参入

¾ ^本年より ^本格展開

^{日本ビールブラ}^ンド^NO.1^を^目指す

¾ 販売目標2 0 1 2 年1 6 万函 2 0 1 6 年5 0 万函（3 5 5 ml×2 4 本換算）

＜現地店頭画像＞

(21)

食品・飲料事業 _- サッポロ飲料 _-

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

売上高 ※₁₅₃ ₁₄₃ _-10 _-7.0%

営業利益

（のれん償却前営業利益）

5 7

-1 3

-7 -4

― -61.7% 単位：億円

＜競争力のあるブランドの育成・強化＞

¾ ^重点カ ^テゴリ ^ー・ ^ブラ ^ンド ^{への投資集中}

•^「^Ｒ^ｉ^ｂ^ｂ^ｏ^ｎ^」^{前年同期比}^{8 9 ％}

⇒4 月からＴＶにてショートアニメコーナー『リボンちゃん』を展開し認知度アップを図る

⇒6 月「夕張メロンソーダ」を「Ribbon」ブランドとして新発売

•^「がぶ飲み」前年同期比8 4 ％

⇒リニューアル及び景品付きキャンペーンを実施し、販売間口の拡大と市場定着を図る

•^「^{ゲロルシュタ}イナー」前年同期比1 1 4 ％

⇒更なるトライアル促進とリピートの醸成を図る

¾ ^{その他のブラ} ^ンド

•^「^おいしい炭酸水」前年同期比1 9 0 ％

家飲み需要の拡大等により伸長⇒引き続き注力

基軸ブランド強化に向けた他社との連携

¾ ^{協同乳業社と}^のコ^ラ^ボレート^商品

「朝食フルーツ」をリニューアル（₄月）

¾ 3 月に赤城乳業社とのコラボレート商品

「リボンナポリンアイス」を北海道で限定発売

¾ ^「^{がぶ飲み」}^{等の当社商品と}^{協同乳業社の}

「ホームランバー」とのコラボレーション企画を量販店に対して提案

ポッカ社とのシナジー効果

¾ ^１ ^∼６ ^{月累計で１} ^７ ^２ ^{百万円のシナジー効果}

•共同調達及び受託製造によるシナジー

売上数量は、前年の震災特需（国産水）の反動もあり累計で _104%

の総需要に対して当社は _90% と減少。

営業利益は売上数量減少の影響もあり、減少。

※ 過年度遡及修正後数値

(22)

食品・飲料事業 _- ポッカグループ（ ₁ ） _-

単位：億円

※₂₀₁₁年第₂四半期以降、損益の項目を連結開始。参考：1 - 6 月セグメント別売上高・合計営業利益前期対比

参考：1 - 6 月セグメント別売上高・合計営業利益前期対比

前期比

2011^年度 2012^年度 ^増減額 ^増減率

飲料水食品（国内） ₃₅₃ ₃₄₈ _-5 _-1.4%

飲料水食品（海外） ₄₉ ₅₁ ₂ _4.3%

外食（国内） ₂₇ ₂₉ ₂ _8.7%

外食（海外） ₂₂ ₂₃ ₀ _7.3%

その他事業 ₄₁ ₄₂ ₀ _3.2%

ポッカ全社 _-25 _-25 _-0 −

売上高合計 ₄₆₉ ₄₆₉ _-0 _-0.0%

営業利益合計 ₈ _-3 _-12 −

前年4 月より新規連結のため単純比較は出来ないため下記参考数値で比較すると、売上高は、飲料水食品（海外）・外食（国内）が増収したものの、飲料水食品（国内）の減収が影響して前年並み。

営業利益は、飲料水食品（国内）の減収に加え、サッポログループ共通パレットへの切替や販促費の増加もありグループ合計で減益。

前期比

2011^年度 4⁻6^月※

2012^年度

1⁻6^月 ^増減額 ^増減率

売上高 ₂₄₀ ₄₆₅ ₂₂₄ _93.3%

営業利益

（のれん償却前営業利益）

7 11

-10 -1

-17 -12

―― 単位：億円

※₁：

2012^{年度売上高＝} グループ間取引消去前

（消去額₄億円）

グループ間取引消去前グループ間取引消去前

※1

※₂

※₂：

2012^{年度営業利益＝} 経営統合に伴うのれん償却額控除前営業利益

（のれん償却額6 億円）

決算説明会資料 | サッポロホールディングス

URL http://www.sapporoholdings.jp

2012 年度

第２ 四 半 期 決 算 説 明 資 料

2012 年 8 月 8 日

目次

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

2. 2012 年度 第 2 四半期 決算概況

3. 2012 年度 通期業績予想修正

参考 . 2012 年度 第 2 四半期 決算補足

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

1. 2012 年度 基本戦略 進捗状況

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、 ３ つの基本戦略 を推進

¾ ＜参考： 2012年度第2四半期決算補足＞

各事業ページに記載

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メ ーカ ー「 メ イ ル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「 エムズビバレ ッ ジ社」 の

株式15％取得し （ 約51百万円） 、 韓国における サッ ポロ

のブラ ンド 価値と 商品販売体制を強化

※ 非持分法適用関連会社

¾ 1月31日付でアメ リ カ 最大手Ｐ Ｂ チルド 飲料メ ーカ ー

「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の発行済み株式

51％を「 豊田通商グループ」 より 取得し （ 約18億円） 、

アメ リ カ においての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より 損益の項目連結開始

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

¾ 「 恵比寿ガーデンプレイ ス」 のバリ ュ ーアッ プに向けた取組み

¾ 「 ポッ カ サッ ポロフ ード ＆ビバレッ ジ社」 の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

¾ 東南アジアにおける酒類・ 飲料事業の強化

2012 年度 基本戦略 - 進捗状況 -

¾ 本格的に市場参入し たベト ナム事業の進捗状況

2012 年度 戦略投資 - 進捗状況 -

2. 2012 年度 第 2 四半期 決算概況

2. 2012 年度 第 2 四半期 決算概況

＜国際事業 ＞

¾ 4月より 「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の損益項

目連結開始 ⇒+23億円 程度

＜食品・ 飲料事業： ポッ カ グループ＞

¾ 前年4月から 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円 程度

＜不動産事業＞

¾ 3月より 「 複合施設 恵比寿ガーデンプレ イ ス」 の15％の

信託受益権を共同保有者より 取得し 損益の項目を

取り 込み ⇒+8億円 程度

＜合計＞

¾ +２ ５ ４ 億円 程度

2012 年度 第 2 四半期 決算概況 - 特殊要因 -

第２ 四半期累計の売上高・ 営業利益を前年比較する上で、 単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、 ＜決算短信補足説明資料＞参照

＜国際事業 ＞

¾ 4月より 「 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社」 の損益項目

連結開始 ⇒+1億円 程度

＜食品・ 飲料事業： サッ ポロ 飲料＞

¾ 「 ク レ セント パート ナーズ」 所有の発行済みＣ Ｂ を株式転換

後に買取っ た際の、 のれんの償却開始が前年4月であっ た

ため本年1- 3月は、 のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円 程度

＜食品・ 飲料事業： ポッ カ グループ＞

¾ 前年4月から 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円 程度

¾ 前年4月から 損益項目開始のため本年1- 3月は、 「 ポッ カ

グループ」 経営統合に伴う 追加株式取得の、 のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円 程度

＜不動産事業 ＞

¾ 3月より 「 複合施設 恵比寿ガーデンプレ イ ス」 の15％の信

託受益権を共同保有者より 取得し 損益の項目を取り 込み

⇒+4億円 程度

＜合計＞

¾ ▲ ６ 億円 程度

2012 年度 第 2 四半期 決算概況

¾ 売上高： 対前年 増収

¾ 営業利益 ： 対前年 減益

¾ 当期純利益 ： 前年並み

2012 年度 第 2 四半期 計画未達 - 主な要因 -

食品・ 飲料事業において震災特需の反動の影響が、 想定

以上であっ たこ と に加え、 国内酒類事業と 飲料・ 食品事業

において、 広告宣伝費、 販売促進費を積極的に投下し た

こ と も あり 、 売上高、 営業利益と も に計画を下回っ た。

3. 2012 年度 通期業績予想修正

3. 2012 年度 通期業績予想修正

2012 ^年度

第２四半期決算説明資料

2012 ^年 8 ^月 8 ^日

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2. 2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想修正}

参考 _{. 2012} 年度第 ₂ 四半期決算補足

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

1. 2012 ^年度 ^基本戦略 ^進捗状況

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

飛躍的な成長に向けた、３つの基本戦略を推進

¾ ^＜参考： 2012年度第2四半期決算補足＞

¾ 1月31日付で韓国大手乳業メーカー「メイル乳業社」

100％子会社の酒類販売会社「エムズビバレッジ社」の

株式15％取得し（約51百万円）、韓国におけるサッポロ

のブランド価値と商品販売体制を強化

¾ ^{1月31日付でアメ} ^リ ^カ ^最大手Ｐ ^Ｂ ^チルド ^飲料メ ^ーカ ^ー

「シルバースプリングスシトラス社」の発行済み株式

51％を「豊田通商グループ」より取得し（約18億円）、

アメリカにおいての飲料事業の本格参入に着手

※ 4月より損益の項目連結開始

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

¾ ^「 ^{恵比寿ガーデンプレイ} ^ス」 ^のバリ ^ュ ^ーアッ ^{プに向けた取組み}

¾ ^「 ^ポッ ^カ ^サッ ^ポロフ ^ード ^{＆ビバレッ} ^ジ社」の2013年1月事業開始に向けた統合進捗状況

¾ 東南アジアにおける酒類・飲料事業の強化

2012 ^年度 ^基本戦略 - ^進捗状況 -

¾ ^{本格的に市場参入し} ^たベト ^{ナム事業の進捗状況}

2012 ^年度 ^戦略投資 - ^進捗状況 -

2. 2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

2. 2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^の損益項

目連結開始 ⇒+23億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目連結開始のため本年1- 3月純増

⇒+223億円程度

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^の15％の

信託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を

取り込み ⇒+8億円程度

¾ ^+２ ^５ ^４ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況 - ^特殊要因 -

第２四半期累計の売上高・営業利益を前年比較する上で、単純比較出来ない特殊要因の主な内訳

他の事業活動等による増減要因は、＜決算短信補足説明資料＞参照

＜国際事業＞

¾ ^4月より ^「 ^シルバー ^スプリ ^ングス ^シト ^ラ ^ス社」 ^{の損益項目}

連結開始 ⇒+1億円程度

＜食品・飲料事業：サッポロ飲料＞

¾ ^「 ^ク ^レ ^セント ^パート ^ナーズ」 ^{所有の発行済みＣ} ^Ｂ ^{を株式転換}

後に買取った際の、のれんの償却開始が前年4月であった

ため本年1- 3月は、のれん償却額純増 ⇒▲ 2億円程度

＜食品・飲料事業：ポッカグループ＞

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月の営業損失

⇒▲ 5億円程度

¾ ^{前年4月から} 損益項目開始のため本年1- 3月は、「ポッカ

グループ」経営統合に伴う追加株式取得の、のれん償却

額純増 ⇒▲ 4億円程度

＜不動産事業＞

¾ ^3月より ^「 ^複合施設 ^{恵比寿ガーデンプレ} ^イ ^ス」 ^{の15％の信}

託受益権を共同保有者より取得し損益の項目を取り込み

⇒+4億円程度

¾ ^▲ ^６ ^億円 ^程度

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^決算概況

¾ ^売上高： ^対前年 ^増収

¾ ^{営業利益：} ^対前年 ^減益

¾ ^{当期純利益：} ^前年並み

2012 ^年度 ^第 2 ^四半期 ^計画未達 - ^主な要因 -

食品・飲料事業において震災特需の反動の影響が、想定

以上であったことに加え、国内酒類事業と飲料・食品事業

において、広告宣伝費、販売促進費を積極的に投下した

こともあり、売上高、営業利益ともに計画を下回った。

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想修正}

3. 2012 ^年度 ^{通期業績予想修正}

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正

主な変更点については、次頁以降参照

¾ ^{国内酒類事業}

¾ ^食品・ ^飲料事業

一時的な要因により、

販売数量の年間見通しを下方修正

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正 - ^{主な変更点} - ^{国内酒類事業}

2012 ^年度 ^{通期業績予想} ^修正 - ^{主な変更点} - ^食品・ ^飲料事業 ^（ ^飲料社・ ^ポッ ^カ ^{グループ）}